高频数据看消费：9月还会超预期增长吗？

时间：2025-07-09 04:11:19 来源：网络整理编辑：探索

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记者 | 刘林上周公布的8月份主要经济指标都超过了市场预测均值，其中尤以社会消费品零售总额当月同比增速为甚。市场对此的解读也出现分歧，有人认为消费正在稳健恢复，也有人认为消费仍然疲弱。到底应该如何解读

记者 | 刘林

上周公布的高频8月份主要经济指标都超过了市场预测均值，其中尤以社会消费品零售总额当月同比增速为甚。数据

市场对此的看消解读也出现分歧，有人认为消费正在稳健恢复，费月也有人认为消费仍然疲弱。超预长到底应该如何解读8月的期增消费数据？9月已经过去大半，和8月相比消费形势又有了什么变化？高频

8月消费可能没有看上去那么好。虽然8月份社会消费品零售总额同比增速超过市场预期，数据但是看消季调环比增速仍然维持负增长，这是费月2011年季调环比对外发布以来首次在8月份的暑期旺季出现环比负增长。

数据显示，超预长8月份社消同比增长5.4%，期增较7月份上升2.7个百分点，高频也高于12家机构的数据预测均值4.2%；8月份社消季调环比降幅为0.05%，延续7月份的看消负增长态势。

同比增速超出预期可能是因为基期扰动较大。上年8月，疫情波及全国一半以上省份，外出购物和旅行减少，当月社会消费品零售总额同比增速仅录得2.5%。

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