证监会就个人养老金投资公募基金规则征求意见 资本市场将迎新型长期投资者

来源：证券日报

为推进多层次、证监征求资本多支柱养老保险体系建设，人养规范个人养老金投资公开募集证券投资基金（以下简称基金）业务，老金6月24日，投资投资证监会就《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《暂行规定》）向社会公开征求意见。公募规则

市场人士表示，基金将迎个人养老金账户资金规模有望突破万亿元，市场投资公募基金后，新型有望为资本市场带来新类型的长期长期投资者。

中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群对《证券日报》记者表示，证监征求资本开展个人养老金投资公募基金业务具有多重政策效应。人养首先，老金作为对今年4月份国家出台推动个人养老金发展意见的投资投资证券业务政策补充；其次，规范证券基金投资行为，公募规则增强个人养老金的基金将迎资本化、证券化属性，保障个人养老金的投资安全；最后，更大限度增加个人养老金投资人收益，进一步拓宽养老金投资渠道，增强个人养老金投资多样性。

《暂行规定》共6章30条，主要规定以下三方面内容：一是明确基金管理人、基金销售机构开展个人养老金投资基金业务的总体原则和基本要求；二是明确个人养老金可以投资的基金产品标准要求，并对基金管理人的投资管理和风险管理职责做出规定；三是明确基金销售机构的展业条件要求，并对基金销售机构信息提示、账户服务、宣传推介、适当性管理、投资者教育等职责做出规定。

具体来看，对于个人养老金可以投资的基金产品标准要求，《暂行规定》指出，拟先行纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金。张依群表示，这有助于丰富证券投资基金品种，实现优中选优，稳定投资规模和收益，更好保证个人养老金投资者资金安全。

此外，明确长期考核、长期评价要求。《暂行规定》提出，基金管理人、基金销售机构应当建立长周期考核机制，对个人养老金投资基金业务、产品业绩、人员绩效的考核周 期不得短于5年。基金评价机构应当坚持长期评价原则，业绩评价期限不得短于5年，不得使用单一指标进行排名或评价，不得进行短期收益和规模排名。

研究部董事总经理、策略分析师李求索表示，发展个人养老金制度，有助于加速中国居民资产配置由不动产与存款向金融资产转移，为资本市场带来新类型长期资金。长期来看，参考海外个人养老金配置经验，结合国内环境，中国个人养老金有望逐步提高权益类资产配置比重。基于一定假设，预期2030年中国个人养老金中权益资产比重可能逐步提升至20%左右，为股票市场提供增量资金约2000亿元至6000亿元。

（ 编辑：谭梦桐 ）