云米撕掉“小米”标签之痛：净利亏损，市值蒸发12亿

发布时间：2025-07-05 21:36:02 来源：小往大来网 作者：时尚

文/乐居财经 付魁

顶着小米生态链光环的小米云米（VIOT.US）正在逐渐摆脱“小米”标签。

“去小米化”的云米亿成效显而易见，从数据来看，撕掉市值对小米的标签销售收入占比已从2016年的95.9%下降到2021年的43.3%。

不过，痛蒸在这个撕掉固有标签的净利过程中，也给云米带来了些疼痛。亏损

日前，小米云米发布2022年三季度报。云米亿今年第三季度，撕掉市值云米营收6.86亿元，标签同比下降35.1%；归于普通股股东的痛蒸净亏损为7960万元，相比于上年同期净亏损的净利2930万元，亏损幅度进一步加大。亏损

业绩下滑的小米同时，云米的市值也在缩水。据了解，云米的市值曾一度高达13.16亿美元，而截至2022年11月28日，总市值为5546万美元，市值蒸发约12.61亿美元。

亏损近8000万元

收入下滑，净利亏损，这些是产品结构调整付出的代价。

云米表示，第三季度营收下降的主要原因是某些类别的产品组合持续调整，以及消费者支出整体疲软。

财报显示，今年第三季度，IoT @ Home投资组合的收入为3.76亿元，同比下降41.6%。下降的主要原因是某些类别的SKU调整，以及小米品牌扫地的销售完全中断。

此外，云米曾以小米净水器为入口，衍生出多种产品。而云米的净水器收入也在下滑。今年前三季度，云米家庭用水解决方案收入为1.2亿元，同比下降23.6%，下降的主要原因是对净水器的需求减少。

需求减少，收入下降，虽然成本开支同频也在收缩，但仍旧未能减缓毛利的下滑。今年第三季度，云米的毛利为1.36亿元，去年同期为2.397亿元。毛利率为19.8%，去年同期则为22.7%。云米表示，下降主要是由于毛利率相对较低的产品类别的收入比例暂时增加。

细究其成本开支项目，云米的几大销售费用几乎都在下降。数据显示，今年第三季度，云米的总运营费用为16.5%，同比下降16.5%；研发费用为6650万元，同比下降19.1%；销售和营销费用为1.43亿元，同比下降22%。

其中，云米的研发费用是几大费用中最低的一项。云米定位于全屋智能，并在发力高端化，而研发费用却最低。但是，在广告投入上却花了不少心思。

云米创始人兼董事长陈小平表示，云米会坚持“高端化”策略，在推出多款高端产品同时，还将在更多的城市增开“更大的店铺”，以及把相应地加大对高端产品的市场推广力度，投放更多平面广告，以及与天猫、芒果TV等平台合作。 

市值蒸发12亿美元

云米的创始人陈小平曾在供职十余年，任美的生活电器事业部技术副总兼电饭煲公司总经理。2014年，陈小平在佛山顺德成立云米科技。

云米成立的当年7月，便获得小米的天使轮投资，成为小米生态链企业，并与2015年7月推出小米净水器。此后，云米完成A轮融资，投资方包括顺为资本、红杉资本和晨兴资本等。

2016年，云米开始从小家电研发制造转型全屋家电和白色电器领域，围绕净水系统、厨房、客厅/卧室、卫生间等各个场景提供整套智能家电设备，包括净水器、冰箱、扫地机器人、洗衣机、热水器等等，涉及家电产品超过40款。

在此之后，云米的业绩增长明显。数据显示，2016-2018年上半年，云米营收3.12亿元、8.73亿元及10.4亿元，净利润分别为1625.9万元、9324万元及7029.1万元。

2018年，云米成功在纳斯达克敲钟上市，号称“家庭物联网第一股”，并在业内率先喊出全屋智能口号。

云米上市时的发行价为9美元/股，上市首日最高涨幅达到了20%，收盘价9.08美元/股，相比于发行价上涨了0.89% ，市值6.29亿美元。

上市之后，云米的股价总体上呈上涨趋势。2021年2月22日，云米的股价达到上市以来的顶峰，最高价为18.99美元/股，按照这一股价计算，云米的市值达到13.16亿美元。

不过，在此之后，云米的股价开始一路走低。截至2022年11月28日，云米的收盘价为0.8美元/股，跌幅2.44%，总市值为5546万美元。

相比于上市之时，云米的市值蒸发约5.74亿美元，相比于最高股价，云米的市值蒸发约12.61亿美元。

向小米销售占比减少过半

“云米上市，我觉得要感谢两个人，一个是小米的雷军，他让我系统地理解了互联网；一个是美的集团董事长方洪波，多年的美的从业经历，培养了我的行业经验。”陈小平曾如此表示。

在云米成立当年便吸引小米前来投资，在赴美上市前，小米系持股比例累计为33.4%。而云米成为小米生态链企业中重要一员，也是小米布局家电的重要部分。

此后，云米以小米净水器为入口，陆陆续续衍生云米互联网洗衣机、云米互联网冰箱、云米互联网电热水器、云米智互厨电系列等等几乎覆盖了小米智能家居入口所有的人工智能家电。

虽然顶着小米生态链的光环起家，但云米近年来一直在“去小米化”。

从数据上看，2016年云米总营收中，向小米销售的收入占比高达95.9%，堪称“小米代工厂”。在此之后，来自小米的销售占比开始走低，到了2021年，云米向小米销售收入在总营收占比已降低至43.3%。

“去小米化”或许是云米产品类别调整的一部分，也是影响云米业绩下滑的原因之一，这个过程中会带点疼痛，但从长远来看，不失为寻求客户多元化的一种。当然，决定能否走多远，依然要靠产品质量。

陈小平在公开场合曾表示，云米希望打造的每一款产品都是单品海量，尤其是爆款产品。

不过，近年来，云米产品的质量饱受消费者诟病。黑猫投诉显示，云米的投诉量累计达到1384条，已回复1256条，已完成1029条，投诉多集中在质量问题。

编号为17363289947的消费者在黑猫投诉表示，“热水器内胆保修8年，3年就漏水，报修完售后一个多月，不给解决，不给修不给换，一直拖。 ”

编号为17363216746的消费者在黑猫投诉表示，“2020年10月27号购买云米热水器并安装，至半年后入住使用，频繁多次提示打不着火，无法使用热水器，多次叫售后处理，表示无问题，后多次出现问题，该机器平均每5个月坏一次。”

据了解，云米大部分产品被外包给代工厂，而且运输、物流、安装及售后服务都外包给第三方服务商。

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