来源：华尔街见闻

美国财政部连续第四次削减较长期国债的美国模亿美元美元季度发行规模，下周980亿美元的财政再融资发债规模为2020年5月以来最低；预计7月中旬的国库券供应余额“将是本日历年度的最低点”，指出供应已经增加了770亿美元，部缩并计划将17周现金管理票据改为基准发行。减国

美国财政部连续第四次削减较长期国债的债发至亿季度发行规模，符合多数交易商预期，行规在未来几个月削减到期债券的美国模亿美元美元计划中，20年期债券缩减幅度最大。财政

美东时间8月3日周三，部缩美国财政部宣布下周的减国再融资发债规模为980亿美元，低于5月份的债发至亿1030亿美元；财政部还计划在本季度缩减所有固定利率名义国债的发行规模。此外，行规财政部预计国库券供应在当前日历季度剩余时间内将再增加近1，美国模亿美元美元000亿美元。财政

曾经在2021年2月首次达到的部缩1，260亿美元的高峰，下周980亿美元的再融资发债规模为2020年5月以来最低；各期国债发行量2018年开始增加，以弥补减税的缺口，2020年大幅增加，以支持联邦政府的抗疫纾困行动。

美国财政部将于8月9日发行420亿美元3年期国债；

美国财政部将于8月10日发行350亿美元10年期国债；

美国财政部将于8月11日发行210亿美元30年期国债。

美国财政部表示，国债发行将筹集约439亿美元新现金，预计8-10月份的名义国债发行规模将低于5-7月份。财政部还详细说明了未来几个月对其他期限的名义债务的削减情况，全部细分如下：

2年期、3年期、5年期和7年期每月各减少10亿美元；

10年期和30年期国债新发和续发减少10亿美元；

20年期新发和续发减少20亿美元。

第四季度筹集的新资金总额如下。

其中，削减最严重的是20年期的拍卖，财政部预计从8月开始，新的和重新开放的20年期债券拍卖规模都将削减20亿美元。根据财政部的说法，市场参与者在过去一个季度的反馈表明，20年期债券拍卖规模的一些削减将改善该期限的结构性供需平衡，但其也指出，确保基准流动性规模很重要，任何调整都应在财政部定期和可预测的发行框架下进行。

由于价格波动日益剧烈和缺乏流动性，美国20年期国债自重新发行以来，需求一再疲软，与市场上的其他资产的价差也越来越大。20年期美债现在已经沦为美债市场上最便宜的常规债券，包括通胀、美联储缩表、市场供需问题等都加剧了收益率曲线的倒挂。

此外，财政部表示，预计7月中旬的国库券供应余额“将是本日历年度的最低点”，指出供应已经增加了770亿美元，并计划将17周现金管理票据改为基准发行。其预计首笔四个月期票据的发行将于10月18日宣布，10月19日发行，并打算维持周二结算和到期的周期。

财政部认为，缩减国债发行规模将使其有能力应对财政前景的潜在变化：

根据预计借款需求的未来发展，财政部将考虑在未来几个季度的调整是否合适。